?中產(chǎn)宏博投資管理有限公司談降息舉措中國(guó)央行宣布降息已屆一周，盡管國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)界與金融界對(duì)此舉有不同解讀，但都無(wú)法回避這樣的客觀事實(shí)，即央行降息及擴(kuò)大人民幣存款利率浮動(dòng)空間的舉措，實(shí)質(zhì)上有助于推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革、增強(qiáng)金融自由化，并助推人民幣國(guó)際化進(jìn)程。
　　央行此次在降息的同時(shí)，宣布存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限由基準(zhǔn)利率的1．1倍擴(kuò)大至1．2倍。這是自2012年6月存款利率上限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1．1倍后，中國(guó)存款利率市場(chǎng)化改革的又一重要舉措。
　　存款利率區(qū)間擴(kuò)大同樣意味著，如果商業(yè)銀行用足上浮區(qū)間，則存款利率與調(diào)整前水平相當(dāng)。同時(shí)，央行對(duì)存貸款基準(zhǔn)利率期限檔次作適當(dāng)簡(jiǎn)并，擴(kuò)大了利率市場(chǎng)化定價(jià)空間，對(duì)進(jìn)一步健全市場(chǎng)利率形成機(jī)制、提高金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力有重要意義。
　　此外，本次貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)幅度大于存款基準(zhǔn)利率，改善了傳統(tǒng)利率調(diào)整方式，更有針對(duì)性地引導(dǎo)了市場(chǎng)利率及社會(huì)融資成本下行。
　　在中產(chǎn)宏博投資管理有限公司看來(lái)，當(dāng)前中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的貸款利率已徹底市場(chǎng)化，自9月份以來(lái)，71．3％的銀行貸款利率高于基準(zhǔn)利率，20．4％與基準(zhǔn)利率持平，還有8．3％低于基準(zhǔn)利率。
　　“此次央行將1年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)40個(gè)基點(diǎn)至5．6％是一項(xiàng)大膽之舉，也是保證貸款利率下調(diào)能夠有效傳達(dá)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)并刺激需求的必要之舉?！背＝≌f(shuō)。
　　高盛投資銀行資深中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧敏強(qiáng)判斷，本次降息本身并非通常意義上的貨幣政策放松。降息之后，在高貸存比環(huán)境下，許多銀行會(huì)充分利用上限的提高將存款利率上浮至新上限附近，屆時(shí)有效存款利率以及銀行的資金成本幾乎不變。
　　中產(chǎn)宏博投資管理有限公司事實(shí)表明，在降息后的一周內(nèi)，各家銀行紛紛更新了存款利率：目前，中國(guó)五大銀行執(zhí)行的存款利率基本為基準(zhǔn)利率上浮近10％；在股份制銀行中，有幾家銀行將部分期限的存款利率上浮20％；城商行的表現(xiàn)更為積極，不少城商行的存款利率都上浮到頂。
　　長(zhǎng)期研究中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)者、約翰霍普金斯大學(xué)教授鮑泰利撰文表示，存款利率浮動(dòng)上限進(jìn)一步打開(kāi)，才是此次降息真正有意義的地方。鮑泰利說(shuō)，中產(chǎn)宏博投資管理有限公司認(rèn)為此次降息使得銀行在定價(jià)方面具有更大的自由度，也增加了銀行間的競(jìng)爭(zhēng)，這正是利率市場(chǎng)化、金融自由化的特征之一