9月1日，上交所受理吉利汽車控股有限公司（下稱“吉利汽車”）科創(chuàng)板上市申請，公司擬發(fā)行不超過17.32億股股份，募資200億元。目前，吉利汽車已在港股、美股ADR形式上市，此次發(fā)行成功后，其將成為國內(nèi)A+H汽車第一股。

據(jù)招股書具體信息顯示，吉利汽車本次初始發(fā)行的股份數(shù)量不超過1,731,666,448股的A股，總?cè)谫Y金額為204.25億元。其中擬使用本次募集資金200億元中的80億用于新車型產(chǎn)品研發(fā)，30億用于前瞻技術(shù)研發(fā)，30億用于產(chǎn)業(yè)收購，60億用于補充流動資金。

截止9月2日開盤前，吉利汽車H股報價17.1港元，總市值1678億港元。

李書福為吉利汽車的實際控制人，截至 2020 年 6 月 30 日，李書福直接及間接控制吉利汽車已發(fā)行股份總數(shù)的 41.20%。本次發(fā)行后，假設(shè)本次發(fā)行股數(shù)為上限 17.32 億股且超額配售選擇權(quán)未獲行使，李書福直接及間接控制的吉利汽車股份占比將被稀釋至約 35.02%。

吉利汽車是一家設(shè)立于開曼群島并在香港聯(lián)交所上市的紅籌企業(yè)。本次發(fā)行上市后，吉利汽車將成為一家在香港聯(lián)交所和上海證券交易所掛牌上市的公司。

記者了解到，截至 9 月 1 日收盤，吉利汽車港股股價為 17.1 港元，總市值為 1678 億港元（約合人民幣 1476.4 億元）。

回歸科創(chuàng)板提高融資能力

現(xiàn)在吉利回歸科創(chuàng)板上市處于靜默期，所以券商一般都不會對吉利汽車回歸科創(chuàng)板有所評價。不過我們還是能從目前的情況下一探一二。

在“汽扯扒談”對吉利汽車內(nèi)部高層的采訪中了解到，此次回歸科創(chuàng)板的原因，首先是國家大戰(zhàn)略的指引。除此之外還提到了兩個比較關(guān)鍵的點，就是融資能力和向科技以及新能源轉(zhuǎn)型。

此次回歸科創(chuàng)板可以打通境內(nèi)A股的資本市場融資渠道，有利于吉利汽車進一步多元化融資方式、降低資產(chǎn)負債率、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，公司未來布局“新四化”等戰(zhàn)略發(fā)展的資金需求也將得到極大補充。

因為疫情原因，各大車企都并不富裕。根據(jù)“汽扯扒談”從平安證券了解到的情況，吉利汽車公司 2020 上半年收入同比-23%至 368 億，凈利潤同比-43%至 22.96 億，凈利潤下滑幅度遠超收入，由于受 1 季度疫情影響，公司上半年毛利率降低 0.7 個百分點至 17.11%，銷售費用占營業(yè)額之比同比提升 1.2 個百分比至 5.9%，行政費用占營業(yè)額之比同比提升 2.1 個百分點至7.3%。2020 上半年經(jīng)營性現(xiàn)金流為-32.4 億元，由正轉(zhuǎn)負，存貨 42.3 億，低于 2019 年底，預(yù)計下半年在疫情相對受控背景下，各項經(jīng)營指標將會好轉(zhuǎn)。

在今年5月29日的時候，吉利汽車發(fā)布了《根據(jù)一般授權(quán)配售新股份》的公告。該公司以每股10.8元港幣配售6億股新股，占擴大后本公司已發(fā)行股本之約6.11%。公司擬將該等所得款項凈額用于集團業(yè)務(wù)發(fā)展及一般營運資金。所以此次回歸科創(chuàng)板，會給吉利汽車極大地資金補充。

向科技和新能源公司轉(zhuǎn)型

雖然疫情有消極的影響，但是吉利依舊在不斷的加大投入研發(fā)，走在公司擴張的快車道上上。根據(jù)吉利汽車披露的消息，2020年上半年計入行政費用的研發(fā)開支大幅增加 16%至 17.2 億元。

進入百萬銷量時代之后，吉利目前正在處于在向新時代突破的另一個瓶頸。所以此時在不斷擴張之中的吉利，需要極大的補充公司的融資能力。而A+H的雙融資能力會給予現(xiàn)階段的吉利非常大的幫助。

吉利既是中國本土品牌龍頭企業(yè)，又是充分國際化的企業(yè)，在A股和香港同時上市，有利于鞏固和凸顯公司的獨特優(yōu)勢和地位，幫助吉利更好地利用嫁接國際和國內(nèi)兩個市場資源，助力吉利科技轉(zhuǎn)型與未來長期發(fā)展。

現(xiàn)在車企都在向科技企業(yè)轉(zhuǎn)型，比如前一段時間長城汽車剛剛公布向未來科技出行公司轉(zhuǎn)型，吉利汽車也在從結(jié)構(gòu)上向科技以及新能源轉(zhuǎn)型，這正是科創(chuàng)板成立的意義所在。

科創(chuàng)板和納斯達克是一樣的，對企業(yè)類型是有所選擇的。比如科創(chuàng)板在行業(yè)選擇上要求是新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科創(chuàng)企業(yè)。以及互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和制造業(yè)深度融合的科技創(chuàng)新企業(yè)。

所以吉利既是汽車行業(yè)的龍頭代表，也是汽車新能源技術(shù)領(lǐng)域的翹楚代表，回歸科創(chuàng)板。

將成為科創(chuàng)板汽車第一股

“汽扯扒談”得到的最近關(guān)于吉利汽車的十幾家券商研報中了解到，現(xiàn)在券商對于吉利汽車的新能源、自動駕駛、未來出行業(yè)務(wù)都一致看好，也是未來將在吉利汽車的發(fā)展中占據(jù)主導(dǎo)地位的。

今年9月PMA平臺將 在北京車展亮相，該平臺采用全新電子電氣架構(gòu)，具備OTA升級能力，覆蓋 A00級到C級車型。首款新車是中大型純電SUV，在領(lǐng)克品牌下推出，預(yù)計明年下半年上市，第二款是MPV。2022年吉利、Smart在PMA架構(gòu)下的產(chǎn)品也將投放市場。西部證券預(yù)計Waymo和沃爾沃將基于PMA平臺共同研發(fā)L4級別自動駕駛，后續(xù)將有更多品牌加入PMA的“朋友圈”，加速奔向自動駕駛。

新一代混動系統(tǒng)對標日系，新車將全面搭載HEV版本。公司搭載GHS1.0混動系統(tǒng)產(chǎn)品終端接受程度高，明年推出的GHS2.0混動系統(tǒng)和豐田THS、本田iMMD系統(tǒng)展開正面競爭，新車也將全面搭載HEV版本，吉利有望成為首個突破油電混合技術(shù)的自主品牌。

而且目前吉利旗下有著多家出行公司：曹操出行、小靈狗出行、國鐵吉訊、TERRAFUGIA、耀出行、Volocopter，包含了從地面到天空的所有出行方式。所以這次科創(chuàng)板的吸納吉利汽車，也是看中了吉利汽車在新能源、科技、無人駕駛方面的科研能力和未來的布局。

科創(chuàng)板的推出，就是國家大戰(zhàn)略在引導(dǎo)優(yōu)秀的中國高新科技企業(yè)，回歸祖國大陸的資本市場，比如芯片行業(yè)的中芯國際、寒武紀等等。而吉利汽車就是代表著汽車行業(yè)中的翹楚回歸A股，吉利汽車也將會成為科創(chuàng)板的汽車第一股，也對未來汽車企業(yè)登錄科創(chuàng)板起到了引領(lǐng)作用。

本文來源：汽扯扒談，IT之家，金融界