2018年4月28日，友信金服聯(lián)合創(chuàng)始人張適時發(fā)布了一封題為《我們的新篇章》的內(nèi)部郵件。他在郵件中表示，激進(jìn)文化盛行、監(jiān)管套利的時代已經(jīng)遠(yuǎn)去，金融業(yè)監(jiān)管邁入全新的時代。

????張適時同時宣布，人人貸所屬集團(tuán)人人友信品牌更名為友信金服（友信金融服務(wù)集團(tuán)有限公司）。

????告別野蠻增長

????“改革開放以來，各種金融業(yè)態(tài)快速發(fā)展。過去這40年，中國的企業(yè)，對于金融業(yè)務(wù)擁有著極大的熱情，各行各業(yè)跨界成立的金融控股公司多不勝數(shù)?！睆堖m時在上述郵件中說。

????的確，1993年，國務(wù)院提出深化金融改革，將四大專業(yè)銀行轉(zhuǎn)變成國有商業(yè)銀行，隨即而來的是剝離不良資產(chǎn)，成立政策性銀行和資產(chǎn)管理公司的改革。此后，“一行三會”的分業(yè)監(jiān)管體制形成。

????隨著改革的推進(jìn)，金融業(yè)開始出現(xiàn)越來越多的業(yè)態(tài)：1996年，由民間資本設(shè)立的全國性商業(yè)銀行民生銀行宣告成立；2001年至2006年，銀行業(yè)加速了開放進(jìn)度，外資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍擴(kuò)大；2004年，支付寶成立，第三方支付開始崛起；2013年，以余額寶規(guī)?？焖贁U(kuò)大為契機(jī)，移動互聯(lián)網(wǎng)金融開始出現(xiàn)越來越多的模式創(chuàng)新，網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌等也借這股東風(fēng)從幾年前的萌芽期進(jìn)入了野蠻生長的爆發(fā)期。2014年，中國首家互聯(lián)網(wǎng)銀行前海微眾銀行獲批成立，成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的標(biāo)志性事件之一。

????“這個過程中，中國出現(xiàn)了很多世界級金融企業(yè)，但另一方面，卻也帶來了牌照間監(jiān)管套利，政策尋租等等復(fù)雜的金融現(xiàn)象?！睆堖m時在郵件中說道。

????作為金融行業(yè)里的一個分支，近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃的發(fā)展也印證了這樣的說法。特別是網(wǎng)絡(luò)借貸這個細(xì)分領(lǐng)域，企業(yè)數(shù)量和交易量上均呈現(xiàn)井噴態(tài)勢。據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，2013年，網(wǎng)貸行業(yè)成交規(guī)模超過1000億元，較2012年增長5倍，較2011年增長10倍，網(wǎng)貸平臺數(shù)量一躍發(fā)展到數(shù)千家。

????然而，行業(yè)快速增長的同時，各種亂象卻層出不窮，成長的煩惱不期而至。2016年開始，網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)入合規(guī)化整改階段。

????監(jiān)管變奏

????2013年左右，監(jiān)管對網(wǎng)貸行業(yè)持“鼓勵創(chuàng)新發(fā)展、規(guī)范和完善監(jiān)管”的態(tài)度。然而，在較為寬松和包容的發(fā)展環(huán)境中，一些平臺從事著非法業(yè)務(wù)甚至是進(jìn)行惡意欺詐，從而風(fēng)險爆發(fā)，平臺倒閉、跑路，使得社會充滿了對互聯(lián)網(wǎng)金融的負(fù)面認(rèn)知。

????針對這些亂象，2016年8月，銀監(jiān)會正式對外公布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（以下簡稱“暫行辦法”），以負(fù)面清單形式劃定了其業(yè)務(wù)邊界，包括不得吸收公眾存款、不得設(shè)立資金池以及不得提供擔(dān)保或承諾保本保息等十三項(xiàng)禁止性行為。

????其中，“暫行辦法”規(guī)定單一個人在同一家網(wǎng)貸平臺借款上限為20萬元。銀監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒對此的解讀是，明確網(wǎng)貸平臺采取小額分散的經(jīng)營模式，為那些傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)覆蓋不了或滿足不好的長尾客戶的資金需求提供服務(wù)。在禁止了網(wǎng)貸行業(yè)各類偽創(chuàng)新之后，監(jiān)管很明確地指出網(wǎng)貸行業(yè)應(yīng)該走的路，那就是要作為傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

????小微企業(yè)融資難是世界性難題。在中國，通過網(wǎng)貸的發(fā)展，我們可以看到，在解決小額經(jīng)營性普惠信貸的實(shí)踐上，已經(jīng)取得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。無論是對于數(shù)據(jù)的分析與風(fēng)險模型的搭建能力，還是更優(yōu)的服務(wù)體驗(yàn)與專業(yè)水平，國內(nèi)的一些網(wǎng)貸平臺都有能力將其服務(wù)規(guī)?；ㄟ^互聯(lián)網(wǎng)的方式去解決真正與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)的小額融資需求。

????“伴隨著持牌經(jīng)營理念的深入，強(qiáng)監(jiān)管，全面統(tǒng)籌，規(guī)則透明的時代來臨。對于以風(fēng)險管理為核心，追求服務(wù)實(shí)體，追求長遠(yuǎn)發(fā)展的民營金融企業(yè)來說，無疑將是最好的時代?！睆堖m時說。

????2016~2017年，友信金服旗下的人人貸成為了首批上線銀行資金存管系統(tǒng)、首批接入互聯(lián)網(wǎng)金融登記披露服務(wù)平臺、以及首批宣布取消用戶利益保障機(jī)制的平臺。同時，將小微企業(yè)主、個體經(jīng)營戶等作為核心客群，持續(xù)挖掘小額經(jīng)營性信貸需求，形成了自己的商業(yè)壁壘。目前友信金服旗下包括人人貸、友信普惠在內(nèi)，已經(jīng)服務(wù)了數(shù)十萬小微企業(yè)經(jīng)營者，為他們提供了其經(jīng)營所需的小額融資。其風(fēng)險管理能力已經(jīng)在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先水平。

????監(jiān)管全新時代到來

????張適時認(rèn)為，對于整個金融行業(yè)來說，監(jiān)管不再是點(diǎn)，而是有節(jié)奏、有智慧、面面俱到的全方位監(jiān)管。

????2017年，第五次全國金融工作會議提出，圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險、深化金融改革“三位一體”的金融工作主題做出重大部署。在防控金融風(fēng)險方面，會議顯示出要加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)的連貫性。此前，中國金融業(yè)監(jiān)管的目的，是為避免某個金融機(jī)構(gòu)、某個行業(yè)市場或某一產(chǎn)品出現(xiàn)違規(guī)違法問題。相對于金融系統(tǒng)中各關(guān)聯(lián)方錯綜復(fù)雜的關(guān)系，這樣的微觀審慎分業(yè)監(jiān)管會面臨失調(diào)。此外，微觀審慎也會影響央行的宏觀審慎，使后者的貨幣政策出現(xiàn)傳導(dǎo)問題，無法達(dá)到預(yù)期。

????今年“兩會”后，金融業(yè)迎來重磅改革，新的監(jiān)管體制改革為“一委一行兩會”：由國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會、中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證監(jiān)會構(gòu)成的“一委一行二會”金融監(jiān)管框架正式落地。

????央行除了通過貨幣政策和宏觀審慎防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，還要為整個金融業(yè)制定發(fā)展方向和規(guī)劃，而銀保監(jiān)會和證監(jiān)會貫徹監(jiān)管，這將會在很大程度上降低監(jiān)管套利等現(xiàn)象出現(xiàn)的可能。自此，中國金融業(yè)迎來全方位監(jiān)管。

????在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，全國金融工作會議還要求，加大進(jìn)入支持實(shí)體的力度，覆蓋金融服務(wù)體系不健全的小微企業(yè)、“三農(nóng)”和偏遠(yuǎn)地區(qū)。

????這也是新金融的發(fā)展方向。強(qiáng)監(jiān)管時代到來之后，這個行業(yè)已經(jīng)很難“躺著把錢賺了”，業(yè)務(wù)必須要和政策引導(dǎo)方向相符合。

????張適時在郵件中提到的一個概念值得說一下：金融業(yè)務(wù)的正外部性。原話是這樣的：

????“我們所面對的千千萬萬的小微企業(yè)主，他們原本通過向親朋戚友借錢或向地下錢莊高息舉債來滿足自身的融資需求，他們并不是沒有金融服務(wù)，只是過于高昂的定價讓他們不堪重負(fù)。這些年來，通過持續(xù)的數(shù)據(jù)挖掘與風(fēng)險管理實(shí)踐，我們將其中信用良好的一部分人篩選了出來，并為他們提供了低于他們在其他渠道的貸款成本。更低的資金成本，提高了這些企業(yè)的存活率，從而進(jìn)一步提高了社會的就業(yè)，養(yǎng)活了更多的家庭。這樣的金融業(yè)務(wù)有著很大的正外部性，對社會帶來的總價值，亦不僅僅是業(yè)務(wù)本身的利潤，所能夠簡單衡量的。”

????無論是具體到網(wǎng)貸的監(jiān)管、資管新規(guī)，還是從去年中央經(jīng)濟(jì)工作會議到現(xiàn)在國家一直在強(qiáng)調(diào)的金融工作的方向，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)都是貫穿其中的主題。正外部性其實(shí)也是這一主題的另一種解讀，即金融業(yè)務(wù)本質(zhì)上還是要服務(wù)于我們的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，給我們帶來積極的影響，帶來正外部性。

????張適時說，在過去幾年里，公司在小微企業(yè)主貸款難的問題上所取得的突破，為這一困擾了全球已久的金融難題提供了一種可能的解決方案。未來，這些經(jīng)驗(yàn)將在友信金服全球化的過程中得到復(fù)制、推進(jìn)。?