日前，隨著國內(nèi)“三去一降一補(bǔ)”的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深入實(shí)施，經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)之一“去杠桿”也已取得顯著成效。去杠桿的主要形式是債務(wù)減記、緊縮政策、財(cái)富轉(zhuǎn)移、債務(wù)貨幣化。面對國內(nèi)債務(wù)高企這一棘手問題，“去杠桿”能夠在源頭上解決債務(wù)問題引起的系統(tǒng)性金融危機(jī)。

7月15日，證監(jiān)會研究中心正局級研究員劉青松在2018國際貨幣論壇上表示：“金融去杠桿要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的需要，大力發(fā)展股權(quán)融資，金融去杠桿可以考慮優(yōu)秀證券公司適度加杠桿。徹底貫徹資管新規(guī)，拆除多層嵌套，消除監(jiān)管套利。加強(qiáng)融資類業(yè)務(wù)監(jiān)測監(jiān)控，嚴(yán)打地下非法配資活動(dòng)，審慎居民加杠桿?！?/p>

嘉豐瑞德(www.saferich.com)第三分公司總經(jīng)理石文兵先生表示：雖然這條指示是決策層通過權(quán)威人士間接表態(tài)，但仍然表明了中央對于金融去杠桿運(yùn)動(dòng)的決心?！安鸪鄬忧短祝O(jiān)管套利”就是要將同業(yè)之間的套利行為進(jìn)行遏制。同時(shí)要“大力發(fā)展股權(quán)融資”，意思就是要將金融領(lǐng)域內(nèi)空轉(zhuǎn)的資金逼出來，通過股權(quán)投資的方式流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而改善國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使投融資市場結(jié)構(gòu)正?；?/p>

根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前融資融券業(yè)務(wù)全市場維持擔(dān)保比率約250%，投資者最大融資杠桿比例為1倍，實(shí)體杠桿水平為0.67倍。股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)規(guī)模1.5萬億，證券公司自營出資8200億，資管計(jì)劃6800億，合計(jì)占A股流通市值的2.7%左右。由此可見，國內(nèi)金融杠桿率仍然有調(diào)控下行的空間。

去杠桿中的金融和地產(chǎn)行業(yè)?

俗話說：哪里有利潤，哪里就有杠桿。過去幾年，金融機(jī)構(gòu)通過交易加杠桿博取高額回報(bào)，而炒房團(tuán)更是運(yùn)用杠桿實(shí)現(xiàn)炒房收益最大化。如今，這兩個(gè)領(lǐng)域內(nèi)積聚著大量的泡沫，導(dǎo)致今天不得不面對去杠桿調(diào)控的局面。

一般來說，在金融去杠桿的背景下，居民的錢不太可能涌入高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。因?yàn)榻鹑谌ジ軛U環(huán)境會導(dǎo)致一些實(shí)力不強(qiáng)的機(jī)構(gòu)倒臺，例如近期網(wǎng)貸平臺連環(huán)炸，這其中的原因與金融去杠桿政策有直接關(guān)系。因?yàn)槭袌錾系馁Y金變少了，平臺資產(chǎn)端就會面臨壓力，一旦平臺“失血”就會倒臺。同時(shí)，由于股市是唯一沒有剛兌的市場，資金量的變化也會直接影響股市表現(xiàn)，因此，資金也不會在這個(gè)時(shí)候一股腦沖到股市里去。

股權(quán)投資將引領(lǐng)未來投資方向

資本市場并不缺錢，但是資本市場的資金運(yùn)作存在一定問題。例如，此次資管新規(guī)的一項(xiàng)核心任務(wù)就是壓縮通道業(yè)務(wù)，意思就是將金融領(lǐng)域內(nèi)空轉(zhuǎn)套利的資金擠壓出來，一方面減緩金融體系的流動(dòng)性隱患，另一方面為貨幣基數(shù)充血。一旦金融領(lǐng)域的資金變少了，那么杠桿自動(dòng)會降下來，而流出的資金可以經(jīng)過政策的引導(dǎo)，流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要的領(lǐng)域，而這一資金流動(dòng)的重要路徑就是股權(quán)投資。

嘉豐瑞德第三分公司總經(jīng)理石文兵先生表示：2018年至今，央行已經(jīng)兩次定向降準(zhǔn)，決策層有意將資金引入城商行，目的就是為中小實(shí)體企業(yè)提供融資利好。這一點(diǎn)在過去并不多見，而2018年上半年已經(jīng)執(zhí)行降準(zhǔn)了兩次。可見，未來國家對于中小實(shí)體企業(yè)的扶持已經(jīng)上升為一項(xiàng)國家戰(zhàn)略規(guī)劃。而對于投資者來說，選擇符合國家戰(zhàn)略規(guī)劃的領(lǐng)域進(jìn)行投資，例如選擇人工智能、高端醫(yī)藥等領(lǐng)域的高科技企業(yè)進(jìn)行投資，未來的回報(bào)率才可能超預(yù)期。

石文兵先生表示：2018下半年金融去杠桿運(yùn)動(dòng)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)基本面下行，投資理財(cái)市場正在進(jìn)行一場看不見硝煙的淘汰運(yùn)動(dòng)。不合規(guī)、資質(zhì)差、業(yè)績虛假的理財(cái)機(jī)構(gòu)都將面臨淘汰出清的可能性，而能夠在這場殘酷的市場考驗(yàn)中存活下來的都是真正有實(shí)力和市場影響力的機(jī)構(gòu)。投資咨詢4008031818。

網(wǎng)貸平臺的頻頻出清對于金融行業(yè)的未來是利好，雖然市場環(huán)境鶴唳風(fēng)聲，很多優(yōu)質(zhì)的投資理財(cái)平臺也在遭受市場的質(zhì)疑。然而，投資理財(cái)從來就不是一蹴而就的事情，真正經(jīng)過考驗(yàn)的投資理財(cái)平臺將迎來市場的尊敬和投資者的追隨。嘉豐瑞德作為深耕財(cái)富管理領(lǐng)域的第三方財(cái)富管理咨詢有限公司，以“守護(hù)您的財(cái)富人生”為核心服務(wù)宗旨，專注研發(fā)了有效抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的九級風(fēng)控體系，為客戶提供高于市場平均水平的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)通過不同的渠道，不斷地為客戶提供多樣化、結(jié)構(gòu)化的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品線，滿足客戶多元化的理財(cái)需求，并幫助客戶控制風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)投資收益的理想預(yù)期。