隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中向好及穩(wěn)健中性貨幣政策的有效實(shí)施，我國(guó)企業(yè)整體杠桿率得到有效控制的同時(shí)，杠桿結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)優(yōu)化態(tài)勢(shì)。企業(yè)部門(mén)杠桿率下降，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率明顯回落。根據(jù)央行報(bào)告顯示，2017年我國(guó)企業(yè)部門(mén)杠桿率為159%，比上年下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)2011年以來(lái)的首次下降。對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》記者專(zhuān)訪(fǎng)了吉林省財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng)張依群。

《證券日?qǐng)?bào)》記者：您認(rèn)為目前企業(yè)杠桿率水平如何？怎么看待企業(yè)降杠桿過(guò)程？

張依群：從企業(yè)降杠桿的情況來(lái)看，多集中在國(guó)有企業(yè)和金融企業(yè)。雖然去年我國(guó)國(guó)有企業(yè)杠桿率略有降低，但還有待穩(wěn)固，還需繼續(xù)堅(jiān)定不移地推進(jìn)企業(yè)降杠桿。?數(shù)據(jù)顯示，2018年第一季度，企業(yè)部門(mén)杠桿率比上年同期低2.4個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)2018年企業(yè)部門(mén)杠桿率比2017年會(huì)有小幅下降。

企業(yè)降杠杠是一個(gè)漸進(jìn)式的緩慢過(guò)程，不可能一蹴而就，需要有耐心。特別是在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展的過(guò)程中，更需要保持定力，不可動(dòng)搖企業(yè)降杠桿的信心和轉(zhuǎn)型升級(jí)的決心。

《證券日?qǐng)?bào)》記者：如何有效降低企業(yè)杠桿率？

張依群：企業(yè)降杠桿可以通過(guò)資產(chǎn)并購(gòu)、債轉(zhuǎn)股、債務(wù)置換等形式推進(jìn)，但根本還在于宏觀上要有正確的政策引導(dǎo)機(jī)制和穩(wěn)定明確的發(fā)展信號(hào)；微觀上要有核心技術(shù)、市場(chǎng)容量、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等，才能真正做到降杠桿、降成本、增效益，以此實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

《證券日?qǐng)?bào)》記者：您認(rèn)為過(guò)高的杠桿率會(huì)對(duì)企業(yè)和社會(huì)有何影響？

張依群：杠桿率過(guò)高不僅會(huì)對(duì)企業(yè)自身發(fā)展不利，還會(huì)引發(fā)拖欠、停產(chǎn)、滯銷(xiāo)、收入下降、失業(yè)等諸多不確定因素，如果處理不好，極易引發(fā)社會(huì)問(wèn)題，從而把微觀問(wèn)題引發(fā)為宏觀問(wèn)題。因此，需要全社會(huì)予以重視和關(guān)注。