M2是資產(chǎn)價格的體現(xiàn)，而M2下行將直接打壓資產(chǎn)價格，當(dāng)市面上資金量越來越少的時候，投資什么才能夠獲取超額回報呢？

從2017年年末的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，M2發(fā)行總量已創(chuàng)下十年來的新低水平。數(shù)據(jù)顯示貨幣供應(yīng)量余額僅167.7萬億元，比上年末增長8.2%，而2017年我國的GDP是6.9%、CPI是1.6%，6.9%加上1.6%是8.5%，換句話說，貨幣總量的增速已經(jīng)落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要了。截至2018年4月，中國廣義貨幣供應(yīng)的同比增速依舊是低位8.3%，而社會融資規(guī)模存量增速也掉到了新低10.5%。由此可見，到目前為止，貨幣發(fā)行的閥門已經(jīng)越關(guān)越小。

而從政策層面來看，今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議將2018年的宏觀貨幣政策定調(diào)為“穩(wěn)健的貨幣政策要保持中性”。并有消息指出，中國2018年M2增速目標(biāo)或定在9%左右?？梢?，2018年M2增速企穩(wěn)，信貸增幅回落將會是大概率事件。

房地產(chǎn)還有大幅看漲預(yù)期嗎?

據(jù)嘉豐瑞德數(shù)據(jù)統(tǒng)計表明，對于房地產(chǎn)行業(yè)來說，2018、2019是房地產(chǎn)開發(fā)商的還貸高峰期。2018年房企到期債務(wù)額度達(dá)到3300億，2019年到期額度達(dá)到4700億，兩年加在一起債務(wù)額度高達(dá)8000億，這是房地產(chǎn)開發(fā)商兩年之內(nèi)需要還清的所有債務(wù)。

因此，對于資金吃緊，還款壓力大的房地產(chǎn)市場來說，未來兩年的投資前景并不樂觀。加上從去年開始的各類行政調(diào)控，房地產(chǎn)泡沫降溫的趨勢依舊，短期內(nèi)并不存在價格明顯上漲的空間。從這一層面上來說，未來兩年投資房地產(chǎn)領(lǐng)域能夠達(dá)到財富保值，抵御通脹的預(yù)期，但是靠房價飆升賺一波價格紅利是小概率事件。

銀行理財亡于2018年？

過去，銀行理財一直是零風(fēng)險偏好的投資者的“避風(fēng)港”，但是，隨著今年“打破剛兌”這一新規(guī)落地執(zhí)行，保本保收益的理財產(chǎn)品將從市場上銷聲匿跡，取而代之的是風(fēng)險和收益高度正相關(guān)的權(quán)益類理財產(chǎn)品。可以說，剛兌型的理財模式是中國固有的特色，這與中國的國情息息相關(guān)。然而，剛兌制度的弊端是動用表內(nèi)流動性兌付銀行或理財機(jī)構(gòu)的表外理財收益，這對于系統(tǒng)性金融危機(jī)來說是一大隱患。

表外的理財收益應(yīng)該是非銀機(jī)構(gòu)之間的流動性結(jié)果，但對于目前國內(nèi)的市場結(jié)構(gòu)來說，完全脫離表內(nèi)流動性去承諾剛兌收益是不現(xiàn)實的。因此，打破剛兌是對于系統(tǒng)性金融問題的制度性改革，同時也是對廣大投資者的再教育：躺著賺錢那不叫理財，吃銀行紅利的時代已經(jīng)成為過去！

高科技創(chuàng)新型企業(yè)將迎政策利好

今年十九大報告中有一句話至關(guān)重要：“增強(qiáng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重。”這句話的意思，就是國家指明未來資金的主要供給流向是制造業(yè)，特別是中高端制造業(yè)！

嘉豐瑞德私人財富中心總經(jīng)理陳真表示，今年央行定向降準(zhǔn)的領(lǐng)域是城商銀行和中小型企業(yè)，目的就是為了改善中小企業(yè)融資狀況。一般來說，降準(zhǔn)是信貸寬松的信號，包括降息、逆回購（MLF/SLF）等向市場投放基礎(chǔ)貨幣的措施，都是為了在融資上解決市場實際需求。而相比過去央行將大量流動性釋放至基建和房地產(chǎn)領(lǐng)域來說，此次降準(zhǔn)的主要方向發(fā)生了變化，預(yù)示未來國家主要扶持方向是科技含量高的創(chuàng)新型企業(yè)。陳真表示，今年預(yù)計還有0.5到1.5個百分點的降準(zhǔn)空間，在這波貨幣政策紅利下，創(chuàng)新型企業(yè)將迎來市值增長小高峰，機(jī)構(gòu)或個人股權(quán)投資者則有機(jī)會“吃”到趨勢性投資回報紅利。

不難預(yù)計，未來幾年高科技創(chuàng)新型企業(yè)是國家重點扶持對象，從流動性的釋放也能看出投資前景。嘉豐瑞德作為提供“財富管理、資產(chǎn)管理、綜合服務(wù)”的綜合金融服務(wù)管理集團(tuán)，旗下?lián)碛薪?jīng)驗豐富的精英理財師團(tuán)隊和多年的資產(chǎn)配置經(jīng)驗，提供股權(quán)投資咨詢以及全品類綜合金融服務(wù)。同時遵循精密研發(fā)的九級風(fēng)控體系，為客戶量身定制資產(chǎn)配置規(guī)劃，為您打造私人銀行級財富守護(hù)。