今年，隨著資管新規(guī)的重磅落地，各大通道業(yè)務(wù)即將面臨業(yè)務(wù)重整的陣痛，銀行理財(cái)也按要求打破剛兌，一改以往保本保收益的理財(cái)特色。對(duì)于有投資理財(cái)需求的各大機(jī)構(gòu)和個(gè)人來(lái)說(shuō)，今年該如何在投資市場(chǎng)博弈取得收益率預(yù)期最大化，確實(shí)是值得深入探討的問(wèn)題。

嘉豐瑞德(www.saferich.com)私人財(cái)富中心總經(jīng)理陳真表示，過(guò)去幾年中，房地產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)如黃金、珠寶、藝術(shù)品等一直是國(guó)內(nèi)熱門(mén)的投資項(xiàng)目。但這些投資項(xiàng)目存在一定交易模式的劣勢(shì)，而且價(jià)格一旦下滑大概率會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。并且，近幾年來(lái)各類(lèi)有色金屬、黃金、煤炭以及一些礦產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)均出現(xiàn)過(guò)趨勢(shì)性回落拐點(diǎn)。這些數(shù)據(jù)表明實(shí)物投資的高收益時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)會(huì)呈現(xiàn)輕資產(chǎn)的投資趨勢(shì)。因此，減輕實(shí)物資產(chǎn)的配置比例，增加金融資產(chǎn)的配置比例會(huì)成為未來(lái)投資理財(cái)?shù)狞S金準(zhǔn)則。

國(guó)內(nèi)各類(lèi)投資領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)

從房地產(chǎn)角度來(lái)看，過(guò)去十幾年國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)的增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)任何一類(lèi)有價(jià)證券的投資業(yè)績(jī)，這一方面是由中國(guó)的國(guó)情決定的，另一方面說(shuō)明資產(chǎn)價(jià)格泡沫之大已經(jīng)超乎市場(chǎng)預(yù)期。雖然目前一線(xiàn)房?jī)r(jià)仍然堅(jiān)挺，三四線(xiàn)房?jī)r(jià)趨勢(shì)性上漲，但宏觀來(lái)看，近兩年樓市價(jià)格并不存在大幅上漲的空間，加上各類(lèi)行政性措施引導(dǎo)樓市進(jìn)入深度調(diào)整期，市場(chǎng)對(duì)于資金涌入炒作的熱情會(huì)進(jìn)一步降溫。

至于銀行理財(cái)產(chǎn)品，過(guò)去很多投資人始終抱著“小富即安”的心態(tài)穩(wěn)收基礎(chǔ)收益回報(bào)。然而，隨著今年資管新規(guī)重磅落地，中國(guó)獨(dú)特的理財(cái)市場(chǎng)潛規(guī)則“剛性?xún)陡丁北粍澇隼碡?cái)制度范圍。雖然對(duì)于銀行表內(nèi)數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)是有效維護(hù)，但是對(duì)于各類(lèi)投資者來(lái)說(shuō)，保本保收益理財(cái)?shù)淖詈笠粔K疆域被制度性攻破。

從投融市場(chǎng)來(lái)看，隨著獨(dú)角獸企業(yè)逐漸成為國(guó)家重點(diǎn)扶持企業(yè)和資本市場(chǎng)的熱餑餑，很多企業(yè)為了謀求政府層面和資本市場(chǎng)的融資優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了包裝美化，并且這些企業(yè)在上市前、上市后受到的是兩套完全不同的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管體系。因此，投資獨(dú)角獸企業(yè)的是否真正屬于價(jià)值投資，以及投資回報(bào)率還有待資本市場(chǎng)的檢驗(yàn)。嘉豐瑞德私人財(cái)富中心總經(jīng)理陳真表示，投資人在看好新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的同時(shí)，必須認(rèn)真考慮該企業(yè)披露的優(yōu)勢(shì)能否成為支撐該公司長(zhǎng)期發(fā)展并實(shí)現(xiàn)盈利回報(bào)投資人的砝碼。

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市場(chǎng)回歸理性后投資者該如何布局？

陳真表示，世界上沒(méi)有只漲不跌的東西，并且投資領(lǐng)域有非常強(qiáng)的趨勢(shì)性周期。當(dāng)所有的保本保收益投資項(xiàng)目都已成為過(guò)去，那么追求高收益率的權(quán)益性投資一定會(huì)成為投資新趨勢(shì)。而從投資角度來(lái)說(shuō)，資金運(yùn)作的效果往往會(huì)和國(guó)家政策的方向保持一致。因此，成熟的投資者會(huì)精明地從國(guó)家重大的產(chǎn)業(yè)調(diào)整中判斷投資機(jī)遇。

反觀這些年來(lái)投資界的風(fēng)起云涌，以及諸多高收益、低信用等級(jí)產(chǎn)品的規(guī)模高增長(zhǎng)，這些現(xiàn)象都反映了投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄。因此，作為投資者一定要先想清楚自己的預(yù)期回報(bào)，然后根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)行匹配。尤其對(duì)于做股權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或高凈值人士而言，尋求合理的估值方法顯得尤為重要。

俗話(huà)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)和收益率是硬幣的兩面，躋身良莠不齊的股權(quán)投資市場(chǎng)，對(duì)于投資標(biāo)的的辨別至關(guān)重要。至于如何辨別股權(quán)投資陷阱，嘉豐瑞德資深理財(cái)師陳真表示，首先，優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的一定擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)，同時(shí)在資本市場(chǎng)上坐擁位列前沿的市值排名。其次，借助專(zhuān)業(yè)的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，通過(guò)成熟的風(fēng)控體系進(jìn)行大數(shù)據(jù)匹配，從而判斷投資標(biāo)的的投資價(jià)值和收益前景，也是機(jī)構(gòu)和個(gè)人實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健回報(bào)率的方式之一。

嘉豐瑞德核心團(tuán)隊(duì)?wèi){借多年行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，為客戶(hù)研發(fā)出GRRC0801016九級(jí)風(fēng)險(xiǎn)控制體系。該體系共有9個(gè)層級(jí)、33條產(chǎn)品判斷標(biāo)準(zhǔn)、569項(xiàng)產(chǎn)品篩選標(biāo)準(zhǔn)、近3000條產(chǎn)品風(fēng)控細(xì)則。為客戶(hù)提供全方位的財(cái)富管理服務(wù)，幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)財(cái)富穩(wěn)健增值的理財(cái)規(guī)劃。投資咨詢(xún)4008031818。