肇始于2011年下半年的溫州金融風(fēng)波已逐漸平息，在2014年成功出現(xiàn)“拐點(diǎn)”后，溫州經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)在2015年呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的良好態(tài)勢(shì)，有14項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)入全省前三。2016年一季度溫州全市生產(chǎn)總值936.81億元，同比增長(zhǎng)7.6%，比浙江全省平均高出0.4個(gè)百分點(diǎn),自2011年以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”，28項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有15項(xiàng)指標(biāo)增速位次前移且進(jìn)位幅度較明顯，前移3位以上的有11項(xiàng)，特別是GDP、投資、消費(fèi)、工業(yè)等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速超過(guò)全省平均水平、位次居全省前列。金融業(yè)發(fā)展包袱不斷減少，2014年和2015年連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)銀行不良率和不良額“雙降”，信心不斷增強(qiáng)。2015年全市銀行業(yè)利潤(rùn)扭負(fù)為正，比2014年多增80億元，信貸增長(zhǎng)觸底回升，2015年全年信貸增長(zhǎng)（含不良貸款還原）658億元，比2014年多增180億元。2016年一季度，溫州金融業(yè)無(wú)論是貸款增長(zhǎng)，銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)，還是不良率下降，都是自2011年以來(lái)最好的。種種數(shù)據(jù)跡象表明，金改成效日益顯現(xiàn)，溫州在這場(chǎng)金融風(fēng)波中率先突圍的態(tài)勢(shì)已基本明晰。

這是在中國(guó)社科院金融研究所舉辦的系列學(xué)術(shù)講座第351期金融論壇上透露的信息，作為特邀主講嘉賓的溫州金融辦張震宇主任，用大量事例與數(shù)據(jù)，結(jié)合溫州實(shí)際問(wèn)題解析當(dāng)前的金融熱點(diǎn)，印證出溫州經(jīng)濟(jì)具有很強(qiáng)的自我修復(fù)力。

金融風(fēng)波為何先發(fā)于溫州

????眾所周知，溫州經(jīng)濟(jì)是一個(gè)以個(gè)體私營(yíng)企業(yè)和家族制企業(yè)為主的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)體，天然存在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)頂層設(shè)計(jì)不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、自有資金缺乏、資信評(píng)級(jí)不高等缺陷，這是金融風(fēng)波先發(fā)溫州的主因。

????近年來(lái)，隨著傳統(tǒng)制造業(yè)利潤(rùn)的逐年下滑，部分溫州企業(yè)和個(gè)人熱衷于追求投機(jī)超額利潤(rùn)：出現(xiàn)了聞名全國(guó)的炒樓、炒煤、炒錢(qián)等超前于市場(chǎng)的行為，隨著資產(chǎn)泡沫的破滅，帶來(lái)了民間借貸資金鏈斷裂，融資風(fēng)險(xiǎn)向正規(guī)金融體系蔓延傳導(dǎo)等現(xiàn)象。應(yīng)該說(shuō)濫用擔(dān)保是此輪金融風(fēng)波的禍根。在2012年最高峰時(shí)，溫州3家以上的互保企業(yè)超過(guò)2000家，涉及貸款超700億元。而從問(wèn)題企業(yè)看，授信銀行一般有3家以上，最多的達(dá)20家。這種企業(yè)和銀行的不理性行為，使部分中小企業(yè)融資杠桿率不斷放大，最終導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)集中釋放。

????一企多保、多企互保、外本地互保等超出自身能力的過(guò)度擔(dān)保普遍，而從全國(guó)范圍來(lái)看，類(lèi)似的風(fēng)波不會(huì)局限在溫州。

溫州修復(fù)能力密碼與做法

????盡管本輪風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模前所未有，但經(jīng)過(guò)這幾年的調(diào)整，經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)在2015年繼續(xù)呈現(xiàn)較為明顯的企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，2016年一季度GDP高于全省平均水平。?

????為何溫州能夠率先突圍？

????首先得益于溫州具有雄厚的民間資本，這是本輪風(fēng)波溫州成功“走出來(lái)”的前提。據(jù)專(zhuān)項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，2015年6月末溫州民間流動(dòng)性資本達(dá)到5700億元，而且溫州轄外的溫州人資本與轄內(nèi)經(jīng)濟(jì)相通，2015年下半年開(kāi)始，溫州銀行業(yè)儲(chǔ)蓄存款在不斷攀升，至2016年2月末，溫州市本外幣存款余額達(dá)到10051億元，成為繼杭州、寧波之后浙江省第三個(gè)存款規(guī)模突破萬(wàn)億的城市。

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其次得益于溫州具有扎實(shí)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這是本輪風(fēng)波溫州成功“走出來(lái)”的基礎(chǔ)。20122015年，溫州規(guī)上工業(yè)增加值增速分別為0.45%、3.8%、5.8%和6.2%，逐年穩(wěn)步上升。20132015年，溫州新增股份制企業(yè)573家，是改革開(kāi)放到2012年30多年總和的4.7倍。20132015年，溫州年均“規(guī)下轉(zhuǎn)規(guī)上”企業(yè)超過(guò)730家?！靶∩?guī)”企業(yè)的數(shù)量大大超過(guò)倒閉企業(yè)和被政府處置的“僵尸企業(yè)”。

????再次得益于溫州兩級(jí)政府的適度有為，這是本輪風(fēng)波溫州成功“走出來(lái)”的關(guān)鍵。具體做了以下七點(diǎn)工作：

一．建章立制，形成一套相對(duì)行之有效的風(fēng)險(xiǎn)處置工作機(jī)制和工作流程。

二．分類(lèi)處置，堅(jiān)持“一企一行一策”工作方式，逐一化解企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)。

三．屬地處置，及時(shí)總結(jié)和借鑒其他地區(qū)經(jīng)驗(yàn)，將頂層設(shè)計(jì)與基層創(chuàng)新相結(jié)合。

四．建立增信機(jī)制，引導(dǎo)銀行注入流動(dòng)性穩(wěn)健去融資杠桿。

五．完善授信管理，“降存量”與“控增量”并舉，防止企業(yè)繼續(xù)過(guò)度舉債。

六．簡(jiǎn)化破產(chǎn)程序，提高依法處置效率。

七．加強(qiáng)信息共享，嚴(yán)厲打擊逃廢債務(wù)行為。

金融風(fēng)波帶來(lái)的溫州啟示

????張震宇主任長(zhǎng)期工作在防控金融風(fēng)波一線(xiàn)，結(jié)合工作經(jīng)驗(yàn)與經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)，對(duì)于本輪首先發(fā)生于溫州的金融風(fēng)波，從四方面維度提出啟示：

????各類(lèi)企業(yè)是此次金融風(fēng)波的主體，從企業(yè)發(fā)展角度看首先要堅(jiān)持主業(yè)，理性投資；其次完善公司治理，拓展多渠道融資；再次要合理配置銀行貸款和民間融資。

????各級(jí)各類(lèi)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)也是此次金融風(fēng)波的主體之一，也帶來(lái)了很深的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)：盲目看中抵押物，不可能降低貸款風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部考核機(jī)制不改變，商業(yè)銀行不可能有效服務(wù)中小企業(yè)；多層次金融服務(wù)機(jī)構(gòu)不發(fā)展，企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題不可能得到徹底的解決。

????在金融風(fēng)波中，政府也無(wú)法置身事外，“有形之手”適度引導(dǎo)是需要的；防范區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)，適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管是必不可少的；部門(mén)合力服務(wù)是不可或缺的。

????最后司法保障也是不可或缺的一環(huán)：破產(chǎn)司法保護(hù)制度仍需完善；司法處置效率與案件高發(fā)態(tài)勢(shì)不相匹配；相關(guān)法律法規(guī)不完善、不健全。

　　“首先設(shè)立全國(guó)性的企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)處置協(xié)調(diào)機(jī)制、其次設(shè)立中央、省兩級(jí)資金補(bǔ)貼基金、再次研究制定稅收等支持政策、統(tǒng)籌安排社會(huì)誠(chéng)信體系建設(shè)、最后健全完善司法制度”張震宇的這次主講最后呼吁幾個(gè)頂層設(shè)計(jì)需要解決問(wèn)題，當(dāng)然也是預(yù)防此類(lèi)金融事件的必要條件。

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延伸閱讀：

“僵尸企業(yè)”處置的溫州實(shí)踐

中城建設(shè)集團(tuán)有限公司是溫州唯一一家房屋建筑工程施工總承包特級(jí)資質(zhì)企業(yè)，因過(guò)度投資導(dǎo)致資金鏈斷裂，于2014年向溫州市中院申請(qǐng)破產(chǎn)重整。中城集團(tuán)相關(guān)債權(quán)債務(wù)關(guān)系極其復(fù)雜，涉及11家互保企業(yè)，涉及到全國(guó)70多家在建的工程項(xiàng)目,金額巨大，且涉及刑事案件,處置不當(dāng)將會(huì)引發(fā)次生擔(dān)保鏈風(fēng)險(xiǎn)。

????在政府各部門(mén)的大力支持下，溫州創(chuàng)新性、探索性地提出了“分離式處置，清算式重整”的思路。對(duì)中城建設(shè)公司原有的權(quán)益、資產(chǎn)、負(fù)債除清單列明外，全部整體性轉(zhuǎn)移至另一關(guān)聯(lián)公司，特別是保留了中城建設(shè)集團(tuán)品牌和特級(jí)資質(zhì)這一最有價(jià)值的無(wú)形資產(chǎn)，最終將中城建設(shè)集團(tuán)以100%的股份掛牌出售，有了現(xiàn)在的新中城集團(tuán)，清償率由0%提高到5.45%，得到了大部分債權(quán)人的認(rèn)可。

在整個(gè)幫扶處置過(guò)程中，溫州市政府將中城集團(tuán)列為市級(jí)重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，由市處置辦和甌海區(qū)政府共同負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)推進(jìn)相關(guān)處置工作。2015年3月4日，市政府副秘書(shū)長(zhǎng)、市處置辦主任張震宇主持召開(kāi)中城集團(tuán)及互保企業(yè)后續(xù)處置協(xié)商會(huì)。

中城集團(tuán)特級(jí)資質(zhì)是企業(yè)重整的重要價(jià)值所在，作為溫商回歸的戰(zhàn)略投資人于2015年3月份開(kāi)始接管中城公司，并陸續(xù)辦理相關(guān)變更手續(xù)，2015年度中城公司已上繳稅收計(jì)3700多萬(wàn)元，解決近2萬(wàn)人的就業(yè)。