2015年對(duì)中國中小壽險(xiǎn)公司而言意味著可遇不可求的歷史機(jī)遇。

　　之前珠江人壽發(fā)布業(yè)績，公司成立3年即實(shí)現(xiàn)盈利，打破保險(xiǎn)公司要78年才能實(shí)現(xiàn)盈利的慣例。事實(shí)上，在此前的上一報(bào)告年度，珠江人壽還在虧損中。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來：珠江人壽這類中小型保險(xiǎn)公司“資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債”的發(fā)展模式中，純粹單向資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)并不是長久之計(jì)，市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和退保風(fēng)險(xiǎn)若集中爆發(fā)將引發(fā)現(xiàn)金流危機(jī)。對(duì)此，顯然珠江人壽已經(jīng)有了應(yīng)對(duì)之策：在資產(chǎn)具備一定規(guī)模后，再反過來促進(jìn)保險(xiǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主

　　按照保險(xiǎn)行業(yè)一般規(guī)律，珠江人壽這般壽險(xiǎn)公司的盈利周期大約是78年，原因是人壽保險(xiǎn)公司的經(jīng)營都有一個(gè)前期投入較大、利潤逐漸釋出的過程。事實(shí)上，目前看來，這仍是壽險(xiǎn)經(jīng)營的一個(gè)基本規(guī)律：即使在投資環(huán)境很好的2014年，66家壽險(xiǎn)公司依然有22家是虧本的，占1/3，包括不少經(jīng)營多年的壽險(xiǎn)公司。

　　據(jù)珠江人壽統(tǒng)計(jì)，公司2015年保費(fèi)規(guī)模達(dá)到211億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤4230萬元。“這是珠江人壽積極探索以資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債的新型保險(xiǎn)公司經(jīng)營模式，選擇合適的產(chǎn)品和銷售渠道，運(yùn)用創(chuàng)新的銷售模式，并堅(jiān)持精細(xì)化管理等多種因素共同作用下取得的成果?！敝榻藟巯嚓P(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。

　　另外，珠江人壽繼去年三次增資至47.5億元后，珠江人壽近日正進(jìn)行新一輪增資，增資方案已經(jīng)上報(bào)保監(jiān)會(huì)，這將是該公司成立以來的第六次增資。

　　據(jù)悉，珠江人壽此次提升資本金，增資額度為8.5億元。增資獲批后，注冊資本將由47.5億擴(kuò)充至56億，此舉無疑將增強(qiáng)其行業(yè)競爭力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力，夯實(shí)企業(yè)未來發(fā)展的基礎(chǔ)。此前一次增資是2015年12月，當(dāng)時(shí)珠江人壽增資5.5億并獲批，珠江人壽2015年四季度償付能力充足率為590%。

　　珠江人壽管理層表示，充足的償付能力，是珠江人壽進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、實(shí)現(xiàn)健康、持續(xù)、快速發(fā)展的內(nèi)在要求。各股東也表示，將根據(jù)珠江人壽償付能力動(dòng)態(tài)監(jiān)測的情況，及時(shí)增加資本金。

　　數(shù)據(jù)顯示，正式開業(yè)三周年的珠江人壽，是目前唯一的一家總部設(shè)在廣州的壽險(xiǎn)公司，2013年首個(gè)完整經(jīng)營年度總保費(fèi)規(guī)模超過17億元，2014年珠江人壽保費(fèi)規(guī)模突破百億大關(guān)，2015年珠江人壽保費(fèi)規(guī)模突破200億，達(dá)到211億元，并在開業(yè)第三年就實(shí)現(xiàn)了盈利。此次提升資本金，將使珠江人壽在償付能力充足的基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)發(fā)展得到更加充沛的資本支持。

　　珠江人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司不僅定期對(duì)萬能險(xiǎn)退保率進(jìn)行監(jiān)控及趨勢預(yù)測以防范退保風(fēng)險(xiǎn)，并且，在珠江人壽的發(fā)展模式中，前期需要通過萬能險(xiǎn)迅速做大規(guī)模并實(shí)現(xiàn)盈利，而在此階段性目標(biāo)實(shí)現(xiàn)后，珠江人壽正主動(dòng)進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，逐步降低以萬能險(xiǎn)為主的高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品業(yè)務(wù)占比，轉(zhuǎn)而大力發(fā)展期繳保障型業(yè)務(wù)、費(fèi)改普通型業(yè)務(wù)。

　　今年投資收益率仍處較高水平

　　珠江人壽賺足眼球的一個(gè)營銷動(dòng)作是2013年2月份與支付寶的一次合作，其在支付寶平臺(tái)推出預(yù)期收益率7%的“匯贏1號(hào)”元宵節(jié)特供版產(chǎn)品，限額3.8億元的這款產(chǎn)品僅2分鐘就宣告售罄。另外，去年9月份，珠江人壽等幾家公司網(wǎng)銷業(yè)務(wù)被監(jiān)管叫停，一時(shí)受到關(guān)注。

　　雖然產(chǎn)品受到客戶認(rèn)可，但預(yù)期收益率7%，對(duì)投資端收益要求不言而喻，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)到了這家公司的投資上。

　　珠江人壽提供的數(shù)據(jù)顯示，2015年公司投資規(guī)模超過300億元，投資收益為24.4億元，總資產(chǎn)投資收益率達(dá)到9.77%;這一收益率水平高于行業(yè)整體水平7.56%。